ІНСТРУМЕНТИ ФІНАНСУВАННЯ
Україна надає привабливі можливості для бізнесу та інвесторів через її великі потреби у відновленні та довгостроковий потенціал зростання. За з оцінкою RDNA4 від Світового банку, потреби країни у відновленні впродовж наступних 10 років складають $524 млрд. Мова йде про ключові сектори – енергетику, транспорт, житло, сільське господарство та критичну інфраструктуру.
Щоб сприяти більшій участі приватного сектору у відновленні України, учасники Ukraine Donor Coordination Platform та декілька держав ЄС мобілізують інструменти зменшення ризиків через свої національні експортно-кредитні агенції (ЕКА).
ЕКА пропонують широкий спектр інструментів, включно з гарантіями, страхуванням, а в деяких випадках – прямим кредитуванням. Багато ЕКА адаптували або створили нові продукти, відповідно до високоризикового контексту України з великими потребами та з фокусом на інвестиціях, спрямованих на відновлення.
-
Ukraine Investment Framework (UIF)
Ukraine Investment Framework є частиною програми Ukraine Facility Європейського Союзу та відіграє важливу роль у залученні інвестицій для відновлення та модернізації України. Із загальним бюджетом у 9,3 млрд євро, UIF підтримує економічне відновлення та вирішує ключові виклики післявоєнного періоду.
Інструмент UIF спрямований на покращення інвестиційного клімату, розвиток інфраструктури та стимулювання зростання малого та середнього бізнесу (МСБ). Під час конференції Ukraine Recovery Conference 2024 було запущено перший етап програми, орієнтований на розширення існуючих програм фінансування від міжнародних фінансових організацій (IFIs) та розвиткових фінансових інститутів (DFIs), як-от EBRD, IFC, EIB, KfW та BGK, для забезпечення швидшого доступу до фінансування для українського бізнесу.
Програми UIF пропонують низку фінансових інструментів, зокрема пільгове фінансування для забезпечення ліквідності, підтримки зростання та експорту. У поєднанні з програмою “Доступні кредити 5-7-9” ці інструменти відкривають підприємцям доступ до вигідного фінансування, сприяючи формуванню стійкої та конкурентоспроможної економіки.
Наступний етап UIF включатиме розробку нових фінансових інструментів для проєктів в Україні, як-от приватні інвестиційні фонди, інструменти ринку капіталу, державне інвестиційне інвестування та краудфандингові платформи. Також програма розширить гарантії для великих інвестицій та інноваційних проєктів, зосереджуючись на підтримці українського експорту та покращенні інвестиційного клімату через освітні й консультативні програми.
-
Доступні інструменти
У цьому розділі представлено ключові фінансові інструменти, доступні в рамках Ukraine Investment Framework (UIF). Вони включають інвестиційні кредити, підкріплені гарантіями та грантами, змішане фінансування для соціально значущих проєктів, а також консультаційні послуги для розвитку бізнесу. Для більших інвестицій також доступні інструменти фінансування експорту та проєктів.
Страхові інструменти, зокрема страхування військових та політичних ризиків, допомагають бізнесу захищати активи та зменшувати фінансові втрати в умовах підвищеного ризику. Ці механізми підтримують економічне відновлення України та створюють можливості для розвитку бізнесу в умовах викликів.
Основні інструменти фінансування
Кредитування: Основний механізм фінансування бізнесу, що покриває обіговий капітал та інвестиції, як-от розширення бізнесу чи закупівля обладнання. UIF надає доступ до інвестиційних кредитів, які стають доступнішими завдяки гарантіям, грантам, змішаному фінансуванню та технічній підтримці.
Гарантії: Зменшують ризик для банків у разі дефолту за кредитом.
- Індивідуальні: Допомагають компаніям отримувати кредити на вигідних умовах.
- Портфельні: Зменшують ризики кредитного портфеля, особливо для ММСП.
Гранти: Безповоротна фінансова допомога для ММСП, спрямована на підтримку інновацій, експорту, екологічних проєктів та інфраструктури.
Змішане фінансування: Поєднує комерційне та пільгове фінансування для соціально або екологічно значущих проєктів.
Консалтинг та технічна допомога: Надає консультації підприємствам щодо впровадження нових технологій, розвитку компетенцій та вдосконалення управління.
Фінансування проєктів: Призначене для великих інвестиційних проєктів, фінансування яких здійснюється коштом майбутніх доходів проєкту.
Експортне фінансування: Підтримує міжнародну торгівлю шляхом надання експортних кредитів та страхування ризиків.
Страхування військових ризиків
Страхування військових ризиків є ключовим інструментом для бізнесу, який дозволяє захистити активи та зменшити фінансові втрати, спричинені військовими діями. Воно забезпечує компаніям захист від руйнівних наслідків війни, допомагаючи зберігати фінансову стабільність.
Страхування політичного насильства: Захищає від втрат, пов’язаних із війною, тероризмом та політичним насильством, що особливо важливо у нестабільних регіонах.
Страхування політичних ризиків: Захищає інвесторів від фінансових втрат, пов’язаних із війною, націоналізацією, санкціями чи політичною нестабільністю. Це важливий інструмент для залучення іноземних інвесторів у регіони з високим рівнем ризику.
Страхування ризиків дефолту: Захищає від фінансових дефолтів, спричинених війною або форс-мажорними обставинами в регіонах з високим рівнем ризику.
Страхування майна: Страхує майно, включаючи будівлі, обладнання та інвентар, від пошкодження або знищення внаслідок воєнних ризиків. Застосовується до всіх секторів бізнесу.
Страхування вантажів від воєнних ризиків: захищає вантажі від пошкодження або втрати під час транспортування внаслідок воєнних дій.
-
Міжнародні фінансові організації (IFIs)
Міжнародні фінансові організації (МФО) — це наднаціональні інституції, створені для надання фінансової допомоги, сприяння економічному розвитку та стабільності, а також для підтримки міжнародного економічного співробітництва. МФО надають кредити, гранти та технічну допомогу країнам-членам, а також фінансують проєкти, спрямовані на розвиток інфраструктури, подолання бідності, економічні реформи та підтримку сталого розвитку. Серед найбільших — МВФ, Світовий банк, ЄБРР, ЄІБ та МФК.
У межах першої фази Ukraine Investment Framework п’ять МФО отримали фінансування від ЄС для реалізації проєктів. Ці установи фінансують великомасштабні ініціативи напряму або через українські банки, забезпечуючи ширшу фінансову підтримку.
У Практичному посібнику ми представили огляд програм МФО, доступних в Україні в рамках першого етапу Ukraine Investment Framework. Документ охоплює програми ЄІБ, ЄБРР, МФК, KfW та BGK, а також вимоги до потенційних учасників цих ініціатив.
-
Розвиткові фінансові інститути (DFIs)
Розвиткові фінансові інститути (Development Finance Institutions) надають підтримку та інвестиції для стимулювання економічного зростання у країнах, що розвиваються. Як урядові установи, вони забезпечують довгострокове фінансування проєктів, спрямованих на створення робочих місць і розвиток інфраструктури. В Україні діють такі установи, як KfW (Німеччина), Swedfund (Швеція), IFU (Данія) та Proparco (Франція), а DFC (США) планує відкрити свій офіс.
Розвиткові фінансові інститути можуть фінансувати проєкти з бюджетом від $5 до $15 млн, включаючи інвестиції в приватний та державний сектори. Вони пропонують широкий спектр фінансових інструментів, таких як кредити, інвестиції у власний капітал, гарантії та технічна допомога, що дозволяє реалізовувати проєкти, спрямовані на економічне зростання, створення робочих місць та покращення інфраструктури.
-
Українські банки
Банківський сектор відіграє ключову роль у фінансовій системі України, активи банків становлять майже 90% усіх активів фінансового сектора (за виключенням НБУ). Станом на 1 липня 2024 року в Україні діяли 62 банки, серед яких 6 державних, 14 іноземних та 42 українські приватні. Наразі міжнародні фінансові організації (МФО) реалізують свої програми через понад 15 банків-партнерів в Україні. Список постійно розширюється.
Основні критерії відбору банків для співпраці з МФО включають їхню фінансову стабільність, відповідність міжнародним стандартам управління ризиками, здатність працювати з малими та середніми підприємствами, а також дотримання високих стандартів прозорості та корпоративного управління. Завдяки наявності мережі з близько 3 200 банківських відділень, українські банки можуть ефективно фінансувати та підтримувати розвиток бізнесу у всіх регіонах України.
-
Програми страхування
В умовах повномасштабної війни забезпечення стабільного припливу інвестицій в українську економіку та бізнес є критично важливим. Проте, реалізувати це без належного страхування військових ризиків і надання гарантій інвесторам надзвичайно складно. Саме тому запуск страхування воєнних і політичних ризиків в Україні є важливою подією як на ринку страхування, так й для економіки в цілому
Розвинена інфраструктура страхування від воєнних ризиків стає додатковим стимулом для інвесторів заходити на український ринок, створюючи нові робочі місця та розширюючи виробничі потужності, зокрема для експорту. Наразі в Україні вже доступні кілька механізмів страхування від воєнних і політичних ризиків від різних стейкхолдерів.
Завдяки посиленню та збільшенню інструментарію механізму страхування українські й іноземні компанії отримують додаткові гарантії фінансової безпеки, а економіка України відчуває посилення ділової активності. Страхування сприятиме створенню об’єктів та інфраструктури, необхідних для розвитку переробної промисловості та експорту товарів, виготовлених в Україні.
Цей інформаційний бюлетень пропонує огляд поточної підтримки з боку ЕКА та основу для масштабування майбутніх рішень, що дозволять залучити капітал, знизити ризики і прискорити реконструкцію з високим рівнем впливу в межах відновлення та євроінтеграції.
Отримайте доступ до всіх матеріалів та документів про економіку України в нашій цифровій бібліотеці.
